El envejecimiento de la población es un reto conocido. Y a eso dedica un extenso análisis el Fondo Monetario Internacional,
en un adelanto de los documentos de su cumbre semestral. Lo que llama
la atención es la agresividad y crudeza con la que pone de relieve el
problema. El Fondo reclama, entre otras medidas, que se recorten las
prestaciones y se retrase la edad de jubilación ante "el riesgo de que la gente viva más de lo esperado". Y también propone soluciones de mercado para mitigar ese "riesgo".
Es lo que los economistas bajo la batuta del español José Viñals
llaman “riesgo de longevidad”. Y dan una cifra para poner en contexto.
“Si el promedio de vida aumenta tres años más de lo previsto para 2050, el coste del envejecimiento
-que ya es enorme para los Gobiernos, las empresas, aseguradoras y
particulares- aumentaría un 50%” en las economía avanzadas tomando como
referencia el PIB de 2010.
Para los países emergentes, ese coste adicional sería del 25%. En
términos absolutos, se disparará el coste previsto en decenas de
billones de dólares a escala global. Eso su pone una amenaza para sostenibilidad de las finanzas públicas
al disparar los niveles de endeudamiento público en una proporción
similar. En paralelo, es un riesgo para la solvencia de las entidades
privadas.
Según ha explicado el propio Viñals en la rueda de prensa en la que
ha presentado el informe, “vivir más es bueno, pero conlleva un riesgo
financiero importante". "Nos va a costar más como individuos, a las
corporaciones y a los Gobiernos. Por eso debemos preocuparnos ahora por
los riesgos de la longevidad, para que los costes no nos atosiguen en el
futuro”, ha comentado Viñals, responsable del departamento de Mercado
de Capitales.
Vivir más es bueno, pero conlleva un riesgo financiero importante. Nos va a costar más"
En 1750, la esperanza de vida en el momento del nacimiento en los
países de la Europa occidental no llegaba a los 40 años. Desde 1900,
siguió un incremento lineal hasta tocar los 80 en 2010. A escala global
pasó de los 48 en 1950 hasta los 70 en el último año de referencia. Pero
lo que cambia los cálculos, según el FMI es la esperanza de vida cuando se tiene 60 años.
Naciones Unidas proyecta que para 2050 la esperanza de vida a partir
de esa edad llegará a los 26 años en las economías avanzadas y a los 22
años en los países en vía de desarrollo. Eso significa que irá mejorando
al ritmo de un mes por año. Tomando como referencia a los europeos de
60 años que vivían en 1910, la esperanza de vida era de 15 años. Un
siglo después llegó a los 24 años.
Al vivir más la población, tendrá que pagarse más en pensiones y
prestaciones a la seguridad social. En este caso pone como ejemplo los
planes de pensiones privados en EE UU. “La empresas tendrían que
multiplicar varias veces sus contribuciones para poder afrontar esos
pasivos adicionales”, apunta. “Reconocer y mitigar este riesgo es un
proceso que debe ponerse en marcha ahora”, remacha.
Tanto el sector público como el privado llevan años preparándose para amortiguar el impacto financiero del envejecimiento. Pero el FMI cree que se subestimó la evolución demográfica de la población
y eso pesará “más de lo esperado” en un balance que en ambos casos
están ya de por si debilitados. Eso, por tanto, amenaza con exacerbar su
vulnerabilidad frente a otras crisis.
Si el promedio de vida aumenta tres años más de lo previsto en 2050, el coste subiría un 50%”
José Viñals
Christine Lagarde, directora gerente de FMI, quiere que la reunión de
primavera en Washington sirva para mirar hacia delante. En este
contexto, exige a los Gobiernos que reconozcan que el envejecimiento les puede crear un serio problema en el futuro y que es un riesgo. Para neutralizar sus efectos, recomienda combinar el aumento de la edad de la jubilación con otras medidas.
Para el retraso de la edad de jubilación, propone que se ligue a la esperanza de vida,
de modo que el número de años en que los jubilados cobran la pensión no
aumente. En la reciente reforma española del sistema de pensiones que
retrasaba la edad e jubilación a los 67 años de forma progresiva ya se
prevé un mecanismo de este tipo, llamado factor de sostenibilidad. Así,
la ley prevé que las variables clave del sistema de pensiones (como la
edad de jubilación) se revisen cada cinco años a partir de 2027 en
función del aumento de la esperanza de vida.
Pero ese retraso no basta. El Fondo cree que hay que tomar más medidas y cita entre ellas el recorte de las pensiones, el aumento de las cotizaciones
y la posibilidad de que los Estados contraten con aseguradoras privadas
la cobertura de ese "riesgo de que la gente viva más de lo esperado".
Así, el informe de estabilidad financiera plantea que se recurra a los mercados de capitales
para que se transfiera el riesgo de la longevidad de los planes de
pensiones a las instituciones que tienen más capacidad para gestionarlo.
Los economistas del organismo plantean también que los propios individuos aumenten su ahorro
a través de planes de pensiones, recomienda que se facilite o incluso
obligue a contratar rentas vitalicias y también apoya el uso de las
hipotecas inversas, por las que la casa en propiedad se entrega en el
momento de fallecimiento a cambio de recibir hasta ese momento una renta
por ella.
El Fondo también pide más transparencia a los países
a la hora de informar sobre la tendencia del envejecimiento y como se
están preparando para financiar la jubilación.
El FMI concluye recordando que todas estas reformas “tardarán años en dar fruto”
y cualquier retraso en el proceso dificultará hacer frente al reto como
es debido. “Prestar atención al envejecimiento de la población y al
riesgo de la longevidad adicional forma parte del conjunto de reformas
necesarias para restaurar la confianza en la viabilidad de los balances
del sector público y privado”, remacha.
